ما الذي يحرك سعر الدولار الكندي؟

تداول الفوركس هو خيار شائع بشكل متزايد للمضاربين، تمتلئ الإعلانات بالتداول “الخالي من العمولة”، والوصول إلى السوق على مدار 24 ساعة والمكاسب الضخمة المحتملة، ومن السهل إنشاء حسابات تداول محاكاة ممارسة تقنيات التداول.

مع هذا الوصول السهل يأتي الخطر يعد تداول الفوركس سوقًا ضخمًا، ولكن كل متداول فوركس يتنافس مع الآلاف من المحللين المحترفين وغيرهم من المتخصصين المطلعين الذين يعملون في البنوك والصناديق الكبرى، سوق الصرف الأجنبي عبارة عن سوق يعمل على مدار 24 ساعة، ولا يوجد بورصة واحدة مركزية مثل الأسهم – تتم عمليات التداول بين البنوك الفردية والوسطاء ومديري الصناديق وغيرهم من المشاركين في السوق لقد غيّر الذكاء الاصطناعي أيضًا سوق الفوركس في السنوات الأخيرة مع إدخال نماذج التحليلات التنبؤية وقدرات التعلم الآلي، وكلها تساعد متداولي الفوركس على اكتساب ميزة كبيرة.

لا تعتقد أن الفوركس سوقا لغير المحترفين بل يجب الاستعداد له جيدا قبل التفكير في الدخول إلى السوق، على وجه الخصوص، يحتاج المتداولون المحتملون إلى فهم الأسس الاقتصادية للعملات الرئيسية في السوق والدوافع الخاصة أو الفريدة التي تؤثر على قيمتها، لهذا سنركز عبر سطور هذا المقال على واحدة من أهم عملات الفوركس وهي الدولار الكندي.

نظرة عامة على الدولار الكندي

ثماني عملات فقط تمثل أكثر من 80٪ من حجم سوق الفوركس، والدولار الكندي (يُطلق عليه غالبًا “الكندي”) أحد هذه العملات الرئيسية، وهي سادس أكثر العملات الاحتفاظ بها كاحتياطي.

يعتبر ترتيب عملات الدولار الكندي نوعًا من الدهشة مثل الاقتصاد الكندي لأن ترتيب قوة وسعر عملة الدولار الكندي يتفوق على الاقتصاد الكندي الذي يحتل المركز العاشر في العالم.

كندا أيضًا منخفضة نسبيًا في قائمة الاقتصادات الرئيسية من حيث عدد السكان، لكنها تحتل المرتبة 12 في قائمة أكبر اقتصاد تصدير في العالم، وفقًا لمرصد التعقيد الاقتصادي الذي يستضيفه معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا.

بعد نظام بريتون وودز موضع التنفيذ، وسمحت كندا لعملتها بالتعويم بحرية من عام 1950 إلى عام 1962 عندما أطاح الاستهلاك المكثف بحكومة، ثم تبنت كندا سعرًا ثابتًا حتى عام 1970 عندما دفع التضخم المرتفع الحكومة إلى العودة إلى النظام العائم.

كما هو الحال مع جميع البنوك المركزية، يحاول بنك كندا إيجاد توازن بين السياسات التي من شأنها تعزيز التوظيف والنمو الاقتصادي مع احتواء التضخم، على الرغم من أهمية التجارة الخارجية للاقتصاد الكندي (والتأثير الذي يمكن أن يكون للعملة على التجارة)، لا يتدخل بنك كندا في العملة – كان التدخل الأخير في عام 1998 عندما قررت الحكومة أن التدخل غير فعال وغير مجد.

نظرة على حجم الاقتصاد الذي يقف خلف سعر الدولار الكندي

يقع الاقتصاد الكندي في المرتبة العاشرة من حيث الناتج المحلي الإجمالي (يقاس بالدولار الأمريكي) في عام 2017، تمتعت كندا بنمو قوي نسبيًا على مدار العشرين عامًا الماضية مع فترتين قصيرتين نسبيًا من الركود الاقتصادي في أوائل التسعينيات و2009 كانت كندا مرتفعة باستمرار التضخم، ولكن السياسة المالية الأفضل وتوازن الحساب الجاري المحسن إلى انخفاض عجز الميزانية وانخفاض التضخم وانخفاض معدلات التضخم.

عند السلع تعد كندا منتجًا ذا مغزى للبترول والمعادن والمنتجات الخشبية والحبوب، ويمكن أن تؤثر التدفقات التجارية من هذه الصادرات على معنويات المستثمرين بشأن الكندي. كما هو الحال بالنسبة لجميع الاقتصادات المتقدمة تقريبًا.

على الرغم من أن متوسط عمر سكان كندا مرتفع مقارنة بالمعايير العالمية، إلا أن كندا أصغر من معظم الاقتصادات المتقدمة الأخرى، لكن كندا لديها سياسة هجرة ليبرالية، ومع ذلك، فإن التركيبة السكانية فيها ليست مقلقة بشكل خاص بالنسبة للتوقعات الاقتصادية على المدى الطويل.

بسبب العلاقة التجارية الوثيقة بين كندا والولايات المتحدة (كلاهما في أو بالقرب من قمة أسواق الاستيراد / التصدير لبعضهما البعض)، يتابع تجار الدولار الكندي الأحداث في الولايات المتحدة. سياسات اقتصادية مختلفة، فالحقيقة هي أن الظروف في الولايات المتحدة تمتد حتماً إلى كندا مما قد يؤدي إلى التضخم.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص حول العلاقة بين الولايات المتحدة وكندا هو كيف يمكن أن تتباعد الظروف، من ناحية أخرى تعتبر شركات التكنولوجيا أقل أهمية بالنسبة للاقتصاد الكندي، مما أدى إلى ضعف نسبي في سعر الدولار الكندي خلال التقنية الازدهار في الولايات المتحدة في التسعينيات أيضًا، أدى ازدهار السلع الأساسية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين (لا سيما في مجال النفط) إلى تفوق الدولار الكندي.

تغير سعر الدولار الكندي

إن أسعار العملات الأساسية يصعب التنبؤ بها، ونادرًا ما تعمل معظم النماذج لأكثر من فترات قصيرة في حين أن النماذج القائمة على الاقتصاد نادرًا ما تكون مفيدة للمتداولين على المدى القصير، إلا أن الظروف الاقتصادية تشكل اتجاهات طويلة الأجل.

على الرغم من أن كندا ليست دولة كبيرة بشكل خاص وليست من بين أكبر مصدري السلع المصنعة، إلا أن العناصر الحيوية الاقتصادية للبلاد مستقرة، وقد وجدت الدولة توازنًا بين الاستفادة من ثروتها من الموارد الطبيعية والمخاطرة بـ “المرض الهولندي” من الاعتماد المفرط على هذه البضائع.

العوامل الرئيسية المعروف أنها تؤثر على قيمة الدولار الكندي هي:

● أسعار الفائدة: تزيد معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا في كندا من طلب المستثمرين الأجانب على الأوراق المالية المقومة بالدولار الكندي ومع ذلك، فإن معدل عائد المستثمرين الأجانب يعتمد على الأداء المستقبلي المتوقع للدولار الكندي، إذا توقع المستثمرون الأجانب انخفاضًا في قيمة وسعر الدولار الكندي، فإنهم يطالبون بسعر فائدة أعلى على الأوراق المالية بالدولار الكندي.

● أسعار السلع: يرتبط سعر الدولار الكندي بقوة أسعار السلع العالمية، عندما ترتفع أسعار السلع الأساسية، تتحسن شروط التجارة الكندية لأن سلعها أصبحت أكثر قيمة نسبيًا، نظرًا لأن القوة الشرائية الفعلية لكندا أعلى، تنعكس هذه الحركة عادةً في سعر صرف أعلى، والعكس صحيح أيضًا: يمكن أن يترجم ضعف أسعار السلع الأساسية إلى ضعف سعر الدولار الكندي.

● معدلات التضخم: التضخم هو المعدل الذي ترتفع به المستويات العامة للأسعار بمرور الوقت، إذا تجاوز التضخم في كندا معدلات التضخم الأجنبي، فسيؤدي ذلك إلى تقليل القوة الشرائية للدولار الكندي مقارنة بالعملات الأجنبية، سوف ينعكس هذا الانخفاض في انخفاض نسبي في قيمة الدولار الكندي، والعكس صحيح أيضا للتضخم المستدام والمنخفض نسبيًا في كندا تأثير إيجابي على سعر الصرف.

● التجارة الدولية للسلع والخدمات: عندما يكون لدولة ما فائض تجاري، تتجاوز الصادرات الواردات، مما يضع ضغطًا تصاعديًا على سعر الصرف (الطلب على العملة يفوق العرض)، عندما يعاني بلد ما من عجز تجاري، تتجاوز الواردات الصادرات، مما يضع ضغطًا هبوطيا على سعر الصرف (المعروض من العملة يتجاوز الطلب).

● الاستثمار الأجنبي ومدفوعات الديون: تؤدي تدفقات الاستثمار الأجنبي في كندا إلى زيادة الطلب الأجنبي على سعر الدولار الكندي، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الصرف، الاستثمار المباشر للكنديين في الخارج له تأثير معاكس، مدفوعات الديون المدفوعة للأجانب تدفع سعر الصرف إلى الانخفاض.

● الإنتاجية: يمكن أن تكون إنتاجية الدولة – مقدار الإنتاج الذي يمكن إنتاجه بمستوى معين من المدخلات – عاملاً في تحديد سعر الصرف من خلال تأثيره على الأسعار النسبية والقدرة التنافسية الدولية على سبيل المثال، إذا كانت الإنتاجية في كندا ستنمو بشكل أسرع من الولايات المتحدة، فإن أسعار السلع الكندية ستصبح أكثر تنافسية، ومع مرور الوقت سيزداد الإنتاج والصادرات الكندية مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الدولار الكندي.

عوامل فريدة للدولار الكندي

بالنظر إلى القوة الاقتصادية النسبية لكندا، فإن البلاد لديها معدل فائدة مرتفع إلى حد ما بين الاقتصادات المتقدمة، تتمتع كندا أيضًا بسمعة اكتسبتها مؤخرًا من أجل الإدارة المالية المتوازنة وإيجاد مسار وسط عملي بين اقتصاد تسيطر عليه الدولة ونهج عدم التدخل، هذا مهم خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي العالمي – وإن لم يكن عملة احتياطية مثل الدولار الأمريكي، يعتبر الدولار الكندي ملاذًا آمنًا عالميًا.

في حين أن الدولار الكندي ليس عملة احتياطية على مستوى الدولار الأمريكي، إلا أن هذا يتغير. تحتل كندا الآن المرتبة السادسة بين أكثر العملات الاحتياطية شيوعًا وتزداد هذه المقتنيات.

كما يرتبط الدولار الكندي ارتباطًا فريدًا بقوة الاقتصاد الأمريكي، على الرغم من أنه سيكون من الخطأ بالنسبة للمتداولين افتراض علاقة فردية، إلا أن الولايات المتحدة شريك تجاري كبير لكندا، ويمكن أن يكون لسياسات الولايات المتحدة تأثير كبير على مسار التداول بالدولار الكندي.

يمكن لتدفقات رأس المال أيضا أن تدفع العمل في سعر الدولار الكندي، خلال فترات ارتفاع أسعار السلع الأساسية، غالبًا ما يكون هناك اهتمام متزايد بالاستثمار في الأصول الكندية، ويمكن أن يؤثر تدفق رأس المال على أسعار الصرف ومع ذلك، فإن التجارة المحمولة ليست مهمة للغاية بالنسبة للدولار الكندي.