علاقة أسعار الفائدة والتضخم بتقلبات أسواق الفوركس

  • 4دقائق

تتشابك أسواق العملات مع أسواق أسعار الفائدة مما يسمح للمعدلات السيادية أن يكون لها تأثير مباشر على اتجاه زوج العملات في هذا المقال، سنناقش بعمق علاقة أسعار الفائدة والتضخم تقلبات أسواق الفوركس.

شرح علاقة أسعار الفائدة والتضخم بتقلبات أسواق الفوركس

تُستخدم اسعار الفائدة السيادية، وهي أسعار الفائدة الرسمية الصادرة عن حكومة بلد ما، لإنشاء سوق العملات الأجنبية الآجل، السعر الآجل لزوج العملات هو أي تاريخ أطول من السعر الفوري، نظرًا لتقلب أسعار الفائدة السيادية بالنسبة إلى المعدلات السيادية الأخرى، يمكن أن يقود التغيير اتجاه سوق الفوركس.

يشار إلى معظم المعاملات التي تتم في سوق المعاملات الفورية.

المعاملة الفورية هي معاملة يتم فيها تسليم العملة الفعلية في غضون يومي عمل، إذا كانت الصفقة أقل من فورية، يشار إليها باسم tom-next، هناك عدد قليل جدًا من أزواج العملات التي يتم تداولها على هذا الأساس، ويتم استخدامها فقط مع البلدان المتاخمة لبعضها البعض مثل الولايات المتحدة وكندا.

إذا كانت المعاملة لها تاريخ تسوية أطول من يومين عمل، فإنها تُعرف باسم حركة السعر الآجل، هناك مكونان لمعاملة السعر الآجل، وهما يشملان السعر الفوري والنقاط الآجلة (السعر الفوري +/- النقاط الآجلة = السعر الآجل)، يتم تخصيص السعر الآجل لكل يوم خارج الحال، إذا طلبت موعد تسوية في 1 نوفمبر وكذلك 3 نوفمبر، فسيكون السعر مختلفًا.

المركزية وأسعار الفائدة

البنك المركزي لأي دولة ذات سيادة هو الهيئة المكلفة بالتحكم في التضخم، تتمثل إحدى الطرق التي يمكن للبنوك المركزية من خلالها التحكم في التضخم عن طريق تحديد معدل الاقتراض / والإقراض.

تفرض المؤسسات المصرفية على بعضها البعض سعرًا بين عشية وضحاها يوفر تمويلًا للعمليات اليومية، يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة لدى البنك المركزي بشكل مباشر على الإقراض قصير الأجل عن طريق تغيير معدل القرض لليلة واحدة. في الولايات المتحدة، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التأثير على الأسعار عن طريق شراء وبيع الأوراق المالية الأمريكية مثل سندات الخزانة.

على سبيل المثال، عندما يشتري البنك المركزي الأوراق المالية الحكومية، فإنه يضخ السيولة في السوق التي يمكن استخدامها للإقراض، مما يساعد على انخفاض الأسعار. عندما يبيع البنك المركزي الأوراق المالية فإنه يقلل السيولة في السوق لتقليل الإقراض مما يسمح بارتفاع أسعار الفائدة.

في الآونة الأخيرة كان هناك انخفاض في أسعار الفائدة على البنوك المركزية إلى ما دون الصفر لأول مرة في التاريخ، من خلال خفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر، يقوم البنك المركزي بفرض رسوم على المستثمرين مقابل أخذ عوائد خالية من المخاطر من خلال الاستثمار في السندات الحكومية السيادية.

قياس التضخم

يتم تعريف التضخم عند ارتفاع الأسعار، إذا ارتفعت أسعار السلع والخدمات بمعدل أكبر من دخلك، فإن ثروتك ستنخفض. تنخفض أسعار السندات أيضًا إذا زادت الأسعار بالنسبة إلى مدفوعات الإصلاح التي قد تتلقاها من قسيمة السندات، تعتبر مواجهة التضخم في بعض القطاعات أمرًا إيجابيًا، على سبيل المثال، يعتبر ارتفاع أسعار الأسهم بشكل عام أمرًا جيدًا.

هناك عدة طرق يقيس بها الاقتصاديون التضخم، بما في ذلك تحديد قيمة سلع وخدمات معينة، تلعب أسعار الغذاء والطاقة دورًا كبيرًا، فضلاً عن الإسكان والدخل، معظم مؤشرات التضخم تستبعد الغذاء والطاقة وتشير إلى ذلك على أنه معدل التضخم الأساسي.

المقياس المعياري للتضخم الذي يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي هو نفقات الاستهلاك الشخصي، هناك العديد من المؤشرات الأخرى المستخدمة على نطاق واسع بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومُعامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي.

سرعة دوران المال

مفهوم آخر يتعلق بالتضخم هو سرعة النقود، إن ما يتسبب بشكل عام في ارتفاع الأسعار هو تغيير الأموال من طرف إلى آخر، حيث يستمر النشاط في الاستمرار.

يتم حساب سرعة النقود عمومًا من خلال المعروض النقدي الذي يبدأ في التسارع بشكل كبير مع بدء التضخم في التماسك.

طوال تاريخ الولايات المتحدة، تغير التضخم بطريقة عكسية، وظل تحت السيطرة من خلال التغييرات في أسعار الفائدة تتمثل إحدى مهام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الحفاظ على التضخم في نطاق محدد، واستهداف مستويات التضخم الأكثر ملاءمة لتحقيق النمو الأمثل.

عندما ترتفع توقعات التضخم فوق المستوى المستهدف من الاحتياطي الفيدرالي، فإنها تميل إلى زيادة سعر الفائدة، مما يقلل من الطلب على الاقتراض ونشاط المستهلك عندما تنخفض توقعات التضخم، يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر استعدادًا للحفاظ على معدلات منخفضة لزيادة النمو و تحفيز التوظيف.

إن فائدة أسعار الفائدة المرتفعة، بخلاف محاربة التضخم، هي أنها تزيد الأسعار التي تدفعها البنوك للمودعين، الجانب السلبي لارتفاع أسعار الفائدة هو أنه يقلل من قيمة السندات وغيرها من الأصول ذات الدخل الثابت.

تتحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لعوائدها، لذلك كلما زادت المعدلات، تنخفض قيمة السند. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أموال مخصصة للسندات، فإن ارتفاع أسعار الفائدة المصحوب بزيادة التضخم هو جرعة مضاعفة من الأخبار السيئة.

التغيرات في أسعار الفائدة

ينعكس التغيير في أسعار الفائدة من حيث نقاط الأساس، هناك عدة طرق يقيس بها المستثمرون معدلات الفائدة، هناك معدل الفائدة نفسه، والمعدل المتعلق بأسعار الفائدة السيادية للدول الأخرى، وأيضًا التغير في منحنى سعر الفائدة.

الفترات الأطول لمنتجات أسعار الفائدة ترتبط بالتعرض العالي، يقيس التحدب مدى حساسية منحنى سعر الفائدة لسعر السند بالنسبة إلى أسعار الفائدة.

توقعات التضخم

تنعكس توقعات التضخم المستقبلي من خلال أدوات السوق التي تشمل الأوراق المالية المحمية من تضخم الخزينة (TIPS)،يتضمن العائد على هذا النوع من السندات توقعات التضخم من خلال تسعير تآكل قيم السندات نحو التضخم، على سبيل المثال، إذا كان العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات هو 1.8٪، وكان معدل التضخم السنوي 1.3٪، فإنك ستحصل على عائد بنسبة 0.5٪ على سندات TIPS التي تشتريها، إذا تحرك التضخم إلى أعلى وظلت العوائد كما هي، فإن قيمة السند ستزيد مع انخفاض العائد.

الخلاصة

تتقلب أسواق العملات باستمرار، حيث تجد الأسعار توازنًا في ضوء البيانات الجديدة ومعنويات السوق، اسعار الفائدة جزء لا يتجزأ من التحليل الأساسي، أحد المحركات الرئيسية لسوق الفوركس هي التغييرات المتعلقة بأسعار الفائدة المقابلة داخل زوج العملات على هذا النحو، تلعب أسعار الفائدة دورًا مهمًا في فهم وتقييم الإمكانات طويلة الأجل لزوج العملات.

لقد رأينا أن فرق سعر الفائدة هو أحد القوى الدافعة الرئيسية وراء حركة زوج العملات، يستخدم المتداولون فرق سعر الفائدة لتوليد نقاط آجلة، والتي بدورها إما تُضاف إلى زوج العملات أو تُطرح منه للعثور على سعر آجل، ترتبط التغيرات في اتجاه أزواج العملات بالتقلبات في فرق سعر الفائدة لذلك، من المهم مراقبة أسعار الفائدة حسب الدولة والمنطقة.

نظرًا لأن التغيرات التفاضلية في أسعار الفائدة ستنتقل في النهاية إلى زوج عملات، فمن المهم مراقبة العوامل الأساسية التي تغير سوق أسعار الفائدة، المحفزات الرئيسية التي تؤثر على تغيرات أسعار الفائدة هي البيانات الاقتصادية نقاط بمجرد نشر المعلومات الجديدة، يمكن أن تتحرك الأسواق بشكل كبير إذا كان الإصدار الفعلي مختلفًا عما كان متوقعًا

Comments (No)

اترك رد