دليل متداول الفوركس لفهم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

  • 6دقائق

لطالما اهتزت أسواق الفوركس بالتقلبات العنيفة نتيجة قرارات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، هذه اللجنة التي تمثل ركيزة اساسية في النظام المالي والاقتصادي الأمريكي، إذا كنت شغوف بمعرفة كل شيء عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فهذا المقال بقدم لك الإجابة.

الفرق بين السياسة المالية والسياسة النقدية

لفهم دور اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نحتاج لفهم الفرق بين الفرق بين السياسة المالية والسياسة النقدية.

في عالم الاقتصاد الكلي، هناك مكونان رئيسيان يجب على المستثمرين فهمها: السياسة النقدية والسياسة المالية، السياسة النقدية هي عملية التحكم في كمية الأموال المتداولة وأسعار الفائدة.

السياسة المالية، من ناحية أخرى تتعلق بشكل أكبر بمقدار الإنفاق والضرائب التي تحدث في بلد ما وكيفية استثمار الأموال من قبل الحكومة، تعتبر السياسة المالية بشكل عام أكثر تحميلًا من الناحية السياسية من السياسة النقدية بسبب المعتقدات المختلفة التي تدعم القرارات التي يتم اتخاذها.

يعد فهم السياسة النقدية والمالية أمرًا مهمًا بشكل خاص لفهم الولايات المتحدة نظرًا لثقل القرارات التي يتم اتخاذها يمكن الشعور به في جميع أنحاء العالم.

قبل عشر سنوات، عندما مر العالم بأزمة مالية ضخمة كانت متجذرة في صناعة الإسكان في الولايات المتحدة، رأينا كيف كان كل شيء مترابطًا حقًا، هذا هو السبب في إيلاء الكثير من الاهتمام لأخبار اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، والقرارات التي يتم اتخاذها فيما يتعلق بالسياسة النقدية للولايات المتحدة.

الفرق بين الاحتياطي الفيدرالي واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

يطلق على البنك المركزي للولايات المتحدة اسم الاحتياطي الفيدرالي، والذي يشار إليه بالعامية باسم “الاحتياطي الفيدرالي”، بينما يطلق على هيئة الاحتياطي الفيدرالي المسئولة عن التحكم في المعروض النقدي والسياسة النقدية اسم الفيدرالية المفتوحة لجنة السوق، أو FOMC.

عندما انهار نظام الإسكان، تدخلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة واتخذت عدة تحركات جذرية من أجل تنشيط الاقتصاد، كانت التغييرات التي تم إجراؤها تسمى التيسير الكمي كإجراءات للتحكم في أسعار الفائدة، وتغيير طريقة إعداد الحوافز بشكل فعال.

كان الهدف هو زيادة الإنفاق في جميع المجالات، وعلى الرغم من استمرار الجدل حول ما إذا كانت هذه هي الخطوة الصحيحة أم لا، يبدو أنها كانت فعالة.

كما ذكرنا، فإن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي الهيئة التي تخلق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، تشمل السياسة النقدية الإجراءات التي تتخذها البنوك المركزية للتأثير على عرض وتكلفة الأموال، من أجل تحقيق نمو اقتصادي مستدام، كان الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً عن وضع السياسة النقدية للولايات المتحدة منذ عام 1913 من خلال قانون الاحتياطي الفيدرالي.

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هي المسؤولة عن الإشراف على عمليات السوق المفتوحة في الولايات المتحدة، هم في الأساس صانعو القرار في الاحتياطي الفيدرالي، وتتمثل مهمتهم الرئيسية في تحديد السياسة النقدية عن طريق تحديد معدل الأموال الفيدرالية قصير الأجل، هذا هو السعر الذي تفرضه البنوك التجارية عادةً على بعضها البعض مقابل قروض التبييت.

تتكون اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من 12 عضوًا لهم حقوق التصويت، وهم الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة رؤساء بنك احتياطي آخرين يعملون على أساس دوري لمدة عام واحد، على الرغم من أن رؤساء البنوك الاحتياطية الآخرين ليسوا أعضاء مصوتين، إلا أنهم يحضرون جميع اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

يتم الإعلان عن تغيير في عضوية اللجنة في أول اجتماع مجدول لهذا العام، يتم عرض تناوب العضوية للسنوات الثلاث المقبلة التي تظهر الأعضاء الذين لديهم حقوق التصويت في اجتماعات أسعار الفائدة الفيدرالية في الجدول التالي.

أهمية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟

تعقد اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ثماني مرات في السنة في واشنطن العاصمة، ولكن يمكن للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن تجتمع في كثير من الأحيان إذا تطلبت الظروف الاقتصادية اجتماعات إضافية، في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تقوم اللجنة بتقييم التطورات الاقتصادية السابقة والمستقبلية من أجل اتخاذ قرارات مستنيرة، تشمل العوامل التي يتم أخذها في الاعتبار الاتجاهات في الأسعار والأجور، وعادات الدخل والإنفاق للمستهلكين، وأسعار الفائدة ونمو الناتج المحلي الإجمالي، واتجاهات الإقراض، والسياسة المالية.

كل هذا يساعد كل عضو في تكوين رأي وتقديمه، في نهاية كل اجتماع من اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالولايات المتحدة، يتم التوصل إلى إجماع فيما يتعلق بالسياسة المناسبة، ويقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء التغييرات اللازمة من أجل تنفيذها عادة، يتم تقديم إرشادات إضافية من حيث إرشادات التشغيل التي سيتبعها الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل عند اتخاذ قرار بشأن تقييد أو تخفيف الشروط النقدية.

طريقة عمل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟

يتم عرض مواعيد إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي وجدول اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لعام 2017 في الجدول التالي يجب على التجار توخي الحذر الشديد في هذه التواريخ حيث يمكن أن يكون لهذه الاجتماعات تأثير كبير على السوق، عادةً ما يكون من الحكمة الابتعاد عن التداول في مواعيد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وانتظار تهدئة الغبار للحصول على صورة أوضح حول اتجاه السوق بعد إعلان اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في كل اجتماع، يقدم ممثل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لمحة عامة عن التطورات الحالية في سوق الصرف الأجنبي العالمي وأنشطة مكتب التداول التابع للاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

إن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة سري بطبيعته، ويحاول وول ستريت والمحللون تخمين كيف سيكون رد فعل السوق على الاجتماع، إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد أو تخفيف المعروض النقدي، فإن أسعار الفائدة سترتفع أو تنخفض.

يقدم المحافظون السبعة لمجلس إدارة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وجميع رؤساء البنوك الاحتياطية، وجهات نظرهم حول التوقعات الاقتصادية والأساسيات، بمجرد مناقشة المعلومات المتعلقة بالظروف الاقتصادية الوطنية والدولية، تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتعديل سياستها النقدية لتحقيق النمو الاقتصادي المستدام ومعدل التضخم المستهدف البالغ 2٪.

بعد التصويت على تغيير في السياسة النقدية، تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بإرسال المعلومات الخاصة بعمليات السوق المفتوحة إلى مكتب التداول التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، حيث يقوم المكتب بعد ذلك بتنفيذ هذا الأمر عن طريق شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية في السوق المفتوحة لتحقيق الأهداف من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

أدوات للتحكم في السياسة النقدية التي تستخدمها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

لدى الاحتياطي الفيدرالي ثلاث أدوات للتحكم في السياسة النقدية تسمى بعمليات السوق المفتوحة، ومعدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي المسؤولة عن عمليات السوق المفتوحة، في حين أن مجلس المحافظين هو المسؤول عن معدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي.

يُطلق على شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية من أجل التأثير على المعروض النقدي و المؤشرات الاقتصادية الأخرى عمليات السوق المفتوحة على سبيل المثال، يبيع الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية الحكومية إذا قررت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تشديد المعروض النقدي، وشراء الأوراق المالية الحكومية لزيادة المعروض النقدي. يؤدي شراء الأوراق المالية الحكومية إلى زيادة المعروض النقدي ويشار إليه بالسياسة النقدية التوسعية، بينما يؤدي بيع الأوراق المالية الحكومية إلى تقليل المعروض النقدي، والمعروف أيضًا باسم السياسة النقدية الانكماشية.

باستخدام الأدوات الثلاثة المذكورة – عمليات السوق المفتوحة، معدلات الخصم ومتطلبات الاحتياطي – يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على العرض والطلب على الأرصدة التي تحتفظ بها المؤسسات المالية الأخرى في البنوك الاحتياطية الفيدرالية، مما يؤثر في النهاية على معدل الأموال الفيدرالية – المعدل الذي تقرض به المؤسسات المالية أرصدتها المحتفظ بها في الاحتياطي الفيدرالي لمؤسسات مالية أخرى بين عشية وضحاها، تسعى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى تحقيق أداء اقتصادي إيجابي من خلال استهداف معدل الأموال الفيدرالية من خلال عمليات السوق المفتوحة، يتم نشر قرار سعر الفائدة الفيدرالي بعد كل اجتماع.

القروض بين عشية وضحاها هي القروض قصيرة الأجل الممكنة، يقوم المقترض فقط باقتراض الأموال لتلبية متطلبات السيولة حتى اليوم التالي ويتم تحصيل مبلغ صغير فقط من الفائدة في الواقع.

الهدف الرئيسي لعمل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟

يهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فرض نوع من السيطرة على النظام الاقتصادي وتخفيف النشاط الاقتصادي والتعامل مع الذعر المالي تم تصميمه في عام 1913، وكان له دور في التعامل مع تداعيات كل أزمة مالية تقريبًا منذ الكساد الكبير، لطالما قالت الولايات المتحدة إن أهدافها الرئيسية الثلاثة للسياسة النقدية هي زيادة التوظيف إلى الحد الأقصى، واستقرار الأسعار وتعديل أسعار الفائدة طويلة الأجل، في بعض الأحيان تتعارض هذه الأهداف، وبالتالي يمكن أن تنشأ مثل هذه التحديات في كثير من الأحيان لتحقيق التوازن.

يؤثر إعلان سعر الفائدة الفيدرالية الأمريكية على أسعار الفائدة الأخرى وأسعار الصرف وتزويد النقود والائتمان، مما يؤثر في النهاية على مستويات التوظيف والإنتاج الاقتصادي ومعدلات التضخم، يجب أن يكون التجار على دراية بمواعيد قرار سعر الفائدة الفيدرالي، حيث يمكنهم تحريك الأسواق بشكل كبير، يمكن أيضًا الاطلاع على البيان الإخباري للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعد كل اجتماع على موقع ويب الاحتياطي الفيدرالي.

طريقة تحكم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية

لبعض الوقت، تم تحديد معدل الفائدة لليلة واحدة فعليًا عند الصفر، وكانت النتيجة الحصول على أموال سهلة لأي شخص يرغب في الاستثمار، الأموال السهلة هي ظاهرة القدرة على اقتراض الكثير بمعدلات منخفضة بحيث تصبح المزيد من المشاريع مجدية بسبب انخفاض التكاليف.

عمل هذا على تغيير الحوافز في الاقتصاد وخلق عالم يكون فيه الإنفاق أكثر منطقية من الادخار، لم يكن لدى مستخدمي بنوك التجزئة أي سبب لتجنيد الكثير من الأموال للمستقبل لأنهم لن يتم تعويضهم لتركها هناك، وبالتالي فهم إما أن يتحملوا المزيد من المخاطر، أو أنفقوا المزيد.

بالطبع، تمامًا كما هو الحال مع الأساليب النظرية الأخرى، يمكن للعملات أن تنتهك نظرية تعادل سعر الفائدة لفترة طويلة من الزمن قبل أن تلتقي في حالة توازن.

دعنا نستنبط نظرية تكافؤ سعر الفائدة بمرحلة أخرى ونقدم ما يعرف بتأثير فيشر الدولي:

● الفرق في أسعار الفائدة = التغيير المتوقع في سعر الصرف الفوري

كما هو الحال مع تعادل سعر الفائدة، فإن تأثير فيشر الدولي له أيضًا سلبياته، الحافز الرئيسي للمتداولين هو الربح الاتجاهي بدلاً من دخل الفوائد، وفي بعض الأحيان يتجاهل ممارسو السوق أسعار الفائدة تمامًا ومع ذلك، فإن التغيير في سعر الفائدة له تأثير طويل الأمد على السوق حيث يقرر المستثمرون الدوليون ما إذا كان من المربح الاستثمار في الاقتصاد الأمريكي مع السياسة النقدية المتغيرة، هذه التدفقات النقدية الدولية لها تأثير كبير على سوق العملات، حيث يحتاج المستثمرون إلى شراء الدولار الأمريكي من أجل الاستثمار في الولايات المتحدة، مما يخلق طلبًا وضغطًا تصاعديا على العملة.

الخلاصة

يمكن أن يكون كل إعلان من مجلس الاحتياطي الفيدرالي حدثًا يحتمل أن يكون له تأثير كبير على الأسواق، ويجب على المتداولين الاستعداد لتقلبات عالية خلال هذه الإعلانات، إن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، باعتبارها الهيئة الرئيسية التي تملي السياسة النقدية للولايات المتحدة، تؤثر بشكل مباشر وغير مباشر على كل مؤشر اقتصادي في الولايات المتحدة وعلى أداء الاقتصاد العالمي.

يجب أن يكون المتداولون على دراية بالوضع الحالي في مستويات التوظيف ومعدلات التضخم والنمو الاقتصادي، حيث يأخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار جميع هذه المؤشرات الثلاثة عند تغيير السياسات النقدية وتنفيذها، عند التداول حول مواعيد اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يجب على المتداولين أيضًا تنفيذ قواعد إدارة المخاطر المناسبة، أو الابتعاد تمامًا عن السوق، حيث ستؤدي هذه الأحداث إلى زيادة تقلب الأسعار بشكل كبير.

Comments (No)

اترك رد