تعريف سعر الصرف الحقيقي وعلاقته في التضخم؟

  • 4دقائق

لطالما كان التضخم عدوًا خطيرًا للنمو الاقتصادي، وتحاول البنوك المركزية في العالم باستمرار كبح جماح التضخم عن طريق تعديل السياسة النقدية، يمكن أن يؤثر التضخم على أسعار صرف العملات بشكل كبير، ويشكل تصور الاتجاهات التضخمية أحد العناصر الأساسية التي تؤثر على السياسة النقدية للبنك المركزي، المزيد عن ذلك لاحقًا في هذه المقالة.

ربما يمكن وصف التضخم بشكل أساسي بأنه النتيجة التي تنتج عندما يبدأ الكثير من الدولارات في مطاردة عدد قليل جدًا من السلع، يمثل هذا تبسيطًا زائدًا للمسألة، لكنه يعطي فكرة عن طبيعة التضخم، والتي لا تشير عمومًا إلى زيادة قيمة السلع، ولكن انخفاض قيمة النقود الورقية المستخدمة في شراء تلك السلع.

لأن التضخم يؤثر على جميع مستويات المجتمع ومجموع المستهلكين في الاقتصاد، فإنه يشكل أحد أهم المؤشرات الاقتصادية للبنوك المركزية ومتداولي الفوركس على حد سواء، أولا بعض الكلمات عن معدلات التضخم والعملات الأجنبية.

التضخم وأسعار الفوركس

بينما يمكن الوصول إلى الأسعار الاسمية بسهولة من خلال مراجعة أسعار سوق الفوركس، يجب حساب أسعار الصرف الحقيقي (المعدلة حسب التضخم).

على سبيل المثال، إذا كان معدل التضخم في بلد ما 5٪ وكان معدل التضخم لبلد العملة المقابلة 2٪، فإن سعر الصرف الحقيقي لعملة البلد الأول سيكون 3٪ أعلى من سعر الصرف الاسمي. دون تغيير.

تعريفات سعر الصرف الحقيقي

هناك مجموعتان من التعريفات لسعر الصرف الحقيقي، حيث يتعلق الأول بتعادل القوة الشرائية.

وفقًا لتعريف تعادل القوة الشرائية، يتم تحديد سعر الصرف الحقيقي من خلال سعر الصرف الاسمي المعدل حسب نسبة مستوى السعر الأجنبي إلى مستوى السعر المحلي لسلعة معينة أو سلة من السلع.

التعريف الآخر لسعر الصرف الحقيقي يتعلق بالسلع القابلة للتداول وغير القابلة للتداول.

الطريقة التي يتم تعريفها بها هي أخذ الأسعار النسبية للسلع القابلة للتداول وغير القابلة للتداول لتشكيل مؤشر على مستوى القدرة التنافسية للبلد في التجارة الخارجية.

السبب وراء هذا التعريف هو أن فرق التكلفة بين البلدين مرتبط بشكل مباشر بهياكل الأسعار النسبية في كلا الاقتصادين.

سعر الصرف الفعال

المعروف أيضًا باسم سعر الصرف المرجح للتجارة، ويتكون هذا السعر من سعر صرف متعدد الأطراف يتكون من متوسط مرجح لأسعار الصرف للعملات المحلية والأجنبية، مع وزن لكل دولة يساوي حصتها في تجارة.

يقيس سعر الصرف الفعلي متوسط سعر سلعة محلية بالنسبة لسعر سلع شركائها التجاريين الأجانب، باستخدام حصة كل بلد في التجارة كوزن لذلك البلد.

يمكن أن يكون لمعدل التضخم في بلد ما تأثير كبير على قيمة عملة البلد ومعدلات الصرف الأجنبي التي تتمتع بها مع عملات الدول الأخرى. ومع ذلك، فإن التضخم هو مجرد عامل واحد من بين العديد من العوامل التي تتضافر للتأثير على سعر الصرف في الدولة.

من المرجح أن يكون للتضخم تأثير سلبي كبير، وليس تأثير إيجابي كبير، على قيمة العملة وسعر الصرف الأجنبي لا يضمن معدل التضخم المنخفض للغاية سعر صرف مناسب لبلد ما، ولكن من المحتمل جدًا أن يؤثر معدل التضخم المرتفع للغاية على أسعار الصرف في البلاد مع الدول الأخرى بشكل سلبي.

التضخم وأسعار الفائدة

يرتبط التضخم ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة، مما قد يؤثر على أسعار الصرف تحاول البلدان الموازنة بين أسعار الفائدة والتضخم، لكن العلاقة المتبادلة بينهما معقدة وغالبًا ما يصعب إدارتها.

تحفز أسعار الفائدة المنخفضة الإنفاق الاستهلاكي والنمو الاقتصادي، وبشكل عام، لها تأثيرات إيجابية على قيمة العملة، إذا زاد الإنفاق الاستهلاكي إلى الحد الذي يتجاوز فيه الطلب العرض، فقد يحدث تضخم، وهو ليس بالضرورة نتيجة سيئة، لكن أسعار الفائدة المنخفضة لا تجتذب عادة الاستثمار الأجنبي، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى جذب الاستثمار الأجنبي، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب على عملة البلد.

إن التحديد النهائي لقيمة وسعر الصرف لعملة الدولة هو الرغبة المتصورة في الاحتفاظ بعملة تلك الدولة، يتأثر هذا التصور بمجموعة من العوامل الاقتصادية، مثل استقرار حكومة الدولة واقتصادها، الاعتبار الأول للمستثمرين فيما يتعلق بالعملة، قبل أي أرباح قد يحققونها، هو سلامة الاحتفاظ بالأصول النقدية بالعملة.

إذا كان يُنظر إلى بلد ما على أنه غير مستقر سياسيًا أو اقتصاديًا، أو إذا كان هناك أي احتمال كبير لحدوث انخفاض مفاجئ في قيمة العملة أو تغيير آخر في قيمة عملة البلد، يميل المستثمرون إلى الابتعاد عن العملة ويترددون في الاحتفاظ بها لفترات طويلة أو بكميات كبيرة.

عوامل أخرى تؤثر على سعر الصرف

بخلاف الأمان الأساسي المتصور لعملة الدولة، يمكن أن تؤثر العديد من العوامل الأخرى إلى جانب التضخم على سعر صرف العملة عوامل مثل معدل النمو الاقتصادي، وميزانها التجاري (الذي يعكس مستوى الطلب على سلع وخدمات الدولة)، وأسعار الفائدة، ومستوى ديون البلد كلها عوامل تؤثر على قيمة عملة معينة، الرائدة المؤشرات الاقتصادية للمساعدة في تحديد أسعار الصرف، أي من التأثيرات المحتملة العديدة السائدة على أسعار الصرف متغير وقابل للتغيير.

في وقت ما، قد تكون أسعار الفائدة لدولة ما هي العامل الأساسي في تحديد الطلب على العملة في وقت آخر، يمكن أن يكون التضخم أو النمو الاقتصادي عاملاً أساسياً.

أسعار الصرف نسبية، لا سيما في العالم الحديث للعملات الورقية حيث لا توجد عملات تقريبًا لها أي قيمة جوهرية، على سبيل المثال، كما هو محدد من حيث الذهب، والذي يمكن استبدال العملة به. القيمة الوحيدة لعملة أي بلد هي قيمتها المتصورة بالنسبة لعملة البلدان الأخرى أو قوتها الشرائية، يمكن أن يؤثر هذا الوضع على تأثير المدخلات – مثل التضخم – على سعر الصرف في بلد ما.

على سبيل المثال، قد يكون لبلد ما معدل تضخم يعتبره الاقتصاديون مرتفعًا بشكل عام، ولكن إذا كان لا يزال أقل من معدل تضخم بلد آخر، القيمة النسبية لعملتها أعلى من عملة البلد الآخر.

هل تؤثر أسعار الفائدة على سعر صرف الأمة مع العملات الأخرى؟

من الناحية النظرية، نعم. تميل فروق أسعار الفائدة بين الدول إلى التأثير على أسعار صرف عملاتها بالنسبة لبعضها البعض، ويرجع ذلك إلى ما يُعرف باسم تعادل القوة الشرائية (PPP) وتعادل سعر الفائدة، ينص التكافؤ على أن أسعار السلع يجب أن تكون هي نفسها في كل مكان (قانون السعر الواحد) بمجرد أخذ أسعار الفائدة وأسعار صرف العملات في الاعتبار، إذا ارتفعت أسعار الفائدة في البلد “أ” وانخفضت في البلد “ب “، فقد يرغب الأشخاص في إقراض البلد نقود واقتراض أموال في الدولة “ب “. التأثير الذي يحدث في عملة البلد “أ” يجب أن يرتفع مقابل البلد “ب “. يؤثر

الخلاصة

● يشير التضخم إلى الزيادة العامة في الأسعار داخل الاقتصاد بمرور الوقت.

● يمكن أيضًا اعتبار التضخم على أنه انخفاض في القوة الشرائية للنقود.

● يرتبط التضخم ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة، والتي يمكن أن تؤثر على أسعار الصرف.

● تؤثر العوامل الأخرى، مثل النمو الاقتصادي، والميزان التجاري (الذي يعكس مستوى الطلب على سلع وخدمات الدولة)، وأسعار الفائدة، ومستوى ديون الدولة، على قيمة عملة معينة.

● إن أقوى محدد للقيمة وسعر الصرف لعملة الدولة هو الرغبة المتصورة لتلك العملة.

Comments (No)

اترك رد