سعر الجنيه الإسترليني – العملة المحلية للمملكة المتحدة، هو أقدم عملة يتم تداولها بنشاط في العالم لندن وواحد من أكبر مراكز تداول العملات الأجنبية في العالم، كما أن الجنيه هو ثالث أكثر العملات الاحتياطية شيوعًا، وسادس أكبر عملة من منظور الناتج المحلي الإجمالي ويحتل المركز الثامن في تعادل القوة الشرائية (مقياس القوة الشرائية).
عوامل تؤثر على سعر الجنيه الاسترليني
يتأثر سعر الجنيه الاسترليني بمجموعة متنوعة من العوامل نتناولها فيما يلي:
1. ميزان المدفوعات (BoP)
ميزان المدفوعات هو سجل محاسبي للعلاقة الاقتصادية لبلد ما مع العالم.
يتكون ميزان المدفوعات من 3 حسابات رئيسية: الحساب الجاري والحساب المالي وحساب رأس المال.
يتأثر الأداء في سوق عملة الدولة إلى حد كبير بالحساب الجاري ويهتم مضاربي الفوركس بهذا الأمر بشكل كبير يوضح الحساب الجاري الكميات التي يقوم بلد ما واستيرادها وتصديرها، وتدفق الدخل وتحويل المدفوعات.
يشير فائض الحساب الجاري إلى تدفق المزيد من رأس المال إلى الدولة، وهذا يؤثر على العملة بشكل إيجابي ثم تزداد ثقة المستثمرين بشكل طبيعيوهذا يساعد العملة على الارتفاع، يشير عجز الحساب الجاري إلى خروج المزيد من الأموال خارج البلاد لأن الدولة تنفق المزيد على السلع الأجنبية، يتم تحديد التأثير على قيمة العملة من خلال حجم العجز، يتم إصدار تقرير الحساب الجاري للمملكة المتحدة كل ثلاثة أشهر.
بلغ رصيد الحساب الجاري للمملكة المتحدة في الربع الثالث من عام 2020 ما قيمته 15.734 مليون جنيه إسترليني، نمت الصادرات بمقدار 21.4 مليار جنيه استرليني بينما زادت الواردات بمقدار 17.5 مليار جنيه استرليني، ارتفع الفائض التجاري إلى 6.9 مليار جنيه إسترليني بعد أخذ التضخم في الاعتبار.
2. يتأثر سعر الجنيه الاسترليني بحالة عدم اليقين الاقتصادي
للاستقرار السياسي للأمة تأثير كبير على قيمة عملتها، عندما يُتوقع حدوث تغييرات كبيرة في حكومة بلد ما، فمن غير المرجح أن يهتم المستثمرون بعملتها.
فيما يلي بعض الأمثلة لتوضيح هذه النقطة:
خلال استفتاء عام 2014 على استقلال اسكتلندا، كان هناك تقلب كبير في زوج العملات جنيه استرليني / دولار أمريكي، سجل الجنيه الإسترليني أدنى مستوى له في المدى القصير ولكنه تعافى بسرعة.
أثّر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أيضًا على الجنيه الإسترليني بشكل كبير، مباشرة بعد الاستفتاء البريطاني في عام 2016 لمغادرة الاتحاد الأوروبي، كان أداء الجنيه الإسترليني ضعيفًا مقابل الدولار واليورو، انخفض الجنيه الإسترليني مرة أخرى بعد إعادة انتخاب “جيريمي كوربين”.
تعافى الجنيه الإسترليني قليلاً في عام 2017، لكنه غرق مرة أخرى مع احتمال خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة في الأفق. عندما استقالت الوزيرة تيريزا ماي في مايو 2019، ساء الوضع في أغسطس 2019، سجل سعر الجنيه الإسترليني أدنى مستوى له في 10 سنوات مقابل اليورو.
أدت حالة عدم اليقين المحيطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إلى زيادة تذبذب الجنيه الإسترليني ومع ذلك، بمجرد الوصول إلى صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، استعاد الجنيه الإسترليني مستوى من اليقين وظلت العملة مستقرة نسبيًا.
3. يتأثر سعر الجنيه الإسترليني بمعدلات التضخم
البلدان ذات مستويات التضخم المرتفعة، تشهد عمومًا انخفاضًا في قيمة عملتها مقارنة بالدول الأخرى، هذا لأن المستهلكين لديهم قوة شرائية أقل، يرفع البنك المركزي لدولة ما أسعار الفائدة قصيرة الأجل أثناء ارتفاع معدلات التضخم لتقليل آثار التضخم وتحقيق الاستقرار في مستويات الأسعار، يتم تعزيز قيمة العملة من خلال انخفاض التضخم بسبب زيادة القوة الشرائية للبلد، هذا يؤدي إلى زيادة الطلب العالمي على تلك العملة.
يتأثر مستوى التضخم في بلد ما بشكل واضح بأسعار المستهلك، يستخدم بنك إنجلترا مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لتقدير هدف التضخم، مؤشر أسعار المستهلك هو تقرير قام بتجميعه مكتب الإحصاء الوطني الذي يحسب التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون خلال فترة معينة.
يحدد هدف التضخم للحكومة هدف استقرار الأسعار، إنه نمو سنوي بنسبة 2٪ في مؤشر أسعار التجزئة باستثناء الرهون العقارية (RPI-X) وببساطة، إذا كان معدل التضخم 2٪، فهذا يعني أن الأسعار أعلى بنسبة 2٪ هذا العام عن العام السابق، يقوم بنك إنجلترا بتعديل التضخم لتلبية هذا الهدف الذي حددته وزارة الخزانة.
يؤثر الانحراف عن هدف التضخم على السياسات النقدية وأسعار الفائدة المستقبلية، التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك والتي تختلف عن هدف التضخم لبنك إنجلترا يمكن أن تتسبب في اتخاذ إجراءات مستقبلية للسياسة النقدية والتي قد تؤثر بشكل كبير على الجنيه الإسترليني، قد يؤدي معدل التضخم المرتفع في المملكة المتحدة إلى ارتفاع أسعار التجزئة حيث يقوم بنك إنجلترا بتعديل الأسعار لتتناسب مع التضخم، في يوليو 2019، كان ارتفاع التضخم بنسبة 2.1٪ هو الأعلى منذ عامين تقريبًا، يستخدم بنك إنجلترا أيضًا مؤشر أسعار المنتجين (PPI) كمؤشر للتضخم، يوضح مؤشر أسعار المنتجين كيف تؤثر التغيرات في التضخم على المواد الخام، والتي بدورها تؤثر على أسعار المستهلك.
4. سياسة البنك المركزي فيما يتعلق بسعر الفائدة وتأثيره على سعر الجنيه الاسترليني
تؤثر سياسة البنك المركزي في أي دولة على أسعار الصرف، يتحكم بنك إنجلترا في أسعار الفائدة وعرض النقود، والتي يمكن أن تنكمش أو تضخم الجنيه الإسترليني، أعطى قانون بنك إنجلترا الصادر في يونيو 1997 للبنك الاستقلال التشغيلي لوضع السياسات النقدية وتحقيق استقرار الأسعار، السياسة النقدية التي ينفذها البنك أمر بالغ الأهمية لتعزيز الاستقرار النقدي ودعم نمو الحكومة.
هذه السياسة تحافظ على معدلات التضخم منخفضة وتبني الثقة في العملة، عندما يهدد التضخم استقرار الجنيه الإسترليني، يستخدم البنك أدوات السياسة النقدية للسيطرة عليه.
يمكن لهذا البنك المركزي أيضًا استخدام احتياطيات النقد الأجنبي لضمان تداول العملة المحلية بسعر ثابت مقابل العملات الأخرى.
التغييرات في السياسة النقدية لها تأثير مباشر على سعر البنك، يتم تحديد أسعار الفائدة المصرفية الشهرية من قبل لجنة السياسة النقدية (MPC).
تتأثر أسعار الصرف أيضًا بشكل مباشر بتغييرات السياسة، وخاصة أزواج عملات الجنيه الإسترليني، وتشمل هذه الجنيه الإسترليني / اليورو، الجنيه الاسترليني/ الدولار الأمريكي، الجنيه الإسترليني / الدولار الكندي، أزواج العملات الأكثر سيولة بين هذه الثلاثة هي زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي، وفقًا للخبراء الماليين، يمكن استبدال العملة السائلة بأصل آخر بسرعة أو بيعها بسعر السوق، إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة ولكن الجنيه بقي مستقرًا، فسيكون لدى البلدين فرق في أسعار الفائدة، قد يستثمر المقرضون أكثر في دولة تكون أسعار الفائدة فيها أعلى بسبب إمكانية تحقيق عوائد عالية، يمكن للمشاركين في السوق أيضًا استثمار رأس المال الأجنبي في الدولة، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة.
5. النمو الاقتصادي
إن الاقتصاد القوي يستحق الاستثمار فيه، وبالتالي فإن البلدان ذات الاقتصادات القوية لديها عملات قوية، نظرًا لأن العملة المحلية ضرورية للاستثمار، يزداد الطلب وهذا يعزز قيمة العملة.
يستخدم الناتج المحلي الإجمالي كمقياس أولي للمستوى العام للنشاط الاقتصادي من قبل المملكة المتحدة، لذلك يمكن أن تتغير قيم العملات بشكل كبير من خلال الناتج المحلي الإجمالي، ثلاثة تقارير للناتج المحلي الإجمالي يمكن أن تؤثر على القدرة التجارية للجنيه الإسترليني، هذه هي الناتج المحلي الإجمالي الأولي، والناتج المحلي الإجمالي المعدل، والناتج المحلي الإجمالي النهائي.
عادة ما يكون التأثير الأكبر هو الناتج المحلي الإجمالي الأولي، يوفر الإصدار السابق منه لمحة عن الصحة الاقتصادية للمملكة المتحدة ومع ذلك، فهي الأقل دقة لأنها تمت مراجعتها مرتين – في تقرير الناتج المحلي الإجمالي المنقح ثم في تقرير الناتج المحلي الإجمالي النهائي يتم إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي فصليًا، لذلك يكمل العديد من الخبراء الماليين التقرير بمؤشرات النشاط الاقتصادي الأخرى، وتشمل هذه مبيعات التجزئة ومؤشر مديري مشتريات التصنيع والخدمات (PMI)، نظرًا لحقيقة أن المستهلكين هم محركات النشاط الاقتصادي، فإن مبيعات التجزئة لها أهمية أكبر.
6. الثقة في السوق البريطانية وتأثيرها على سعر الجنيه الاسترليني
مراقبة الثقة والمشاعر في السوق مهمة لأنها تساعد على تحديد تفاؤل أو تشاؤم الأشخاص المرتبطين بالاقتصاد، تركز التقارير التي تقيس معنويات السوق على إبراز الاتجاهات الاقتصادية المتغيرة التي يمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني.
يقوم المتداولون بتحليل ما إذا كان غالبية الناس متفائلين أو متشائمين ومن خلال ذلك يكتشفون اتجاهات متغيرة، كل من التغييرات وحجم تلك التغيرات في التشاؤم أو التفاؤل يؤثران بشكل مباشر على الجنيه الإسترليني.
يتم توفير لمحة سريعة عن البيئة الاقتصادية من خلال الاستطلاعات، مؤشر ثقة المستهلك على الصعيد الوطني، وثقة المستهلك GfK. تحتوي هذه الاستطلاعات على خمسة أسئلة حول التوظيف والبيئة الاقتصادية العامة والتوقعات المستقبلية. تساعد الاستطلاعات المتداولين على التنبؤ بالاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد البريطاني.
الفترة الزمنية التي تم تقييمها هي الفرق الرئيسي بين هذين التقريرين يقيس مؤشر ثقة المستهلك على الصعيد الوطني توقعات المستجيبين لوضعهم الحالي وتوقعاتهم للأشهر الستة المقبلة، لذلك يستخدم هذا الاستطلاع التوقعات الحالية للتنبؤ بالأشهر الستة القادمة، يفحص استطلاع ثقة المستهلك GfK مشاعر المستجيبين حول الأحداث التي وقعت في الأشهر الـ 12 الماضية وتوقعاتهم للأشهر الـ 12 المقبلة، يأخذ هذا الاستطلاع في الاعتبار الماضي للتنبؤ بالتوقعات للأشهر الـ 12 المقبلة، يقدم كلا التقريرين طريقة مفيدة لتقييم المعنويات تجاه الاقتصاد البريطاني.
يتم تحديد ثقة السكان في الاقتصاد من خلال حالة السياسة في المملكة المتحدة بشكل عام ورئيس الوزراء في منصبه.
هناك العديد من العوامل التي تؤثر على سعر الجنيه الإسترليني، تؤثر بعض العوامل بشكل مباشر على العملة ويعتمد البعض الآخر على التخمينات من قبل المتداولين وسلوك المستهلك، تحدث التغييرات بالتأكيد بسرعة وقد يكون من الصعب التنبؤ بها.
Comments (No)